セクション3: ポートフォリオ構築におけるテーマ
エネルギー価格の高騰、強弱入り混じる経済成長、そして変化するインフレや金利環境に投資家が頭を悩ませる中、金融市場を席巻する一つの大きな要因が浮上しています。それが「AIブーム」、より具体的には、大規模データセンターの急増です。
この成長は上場株式市場において最も顕著に現れていますが、社債の発行動向、不動産市場のトレンド、さらにはインフラや実物資産全般においても重要な成長の原動力となっています。その一方で懸念されるのが、深刻な「集中リスク」です。AIブームの勢いが失速した場合や、AI全般に対する社会的な反発が広まった場合、相互に連鎖した世界規模の市場混乱を引き起こしかねないと、多くの投資家が警戒感を強めています。
こうした状況を示すのが、いわゆる「集中のパラドックス（矛盾）」です。つまり「AIがもたらす恩恵を享受しながら、同時にいかにして幅広い分散投資を実現するか」という問いです。この課題に向き合うため、私たちは「5つの投資テーマ」と、各資産クラスにわたる「有望な投資アイデア」を当レポートでご提案します。金融市場の中でも独自性のある分野を探り、割安または回復途上にあるセクターを見極め、見落とされがちな投資機会に光を当てていきます。
資産クラス別の「ヒートマップ」
このヒートマップは、各資産クラスに対する当社の見方をまとめたものであり、グローバル金融市場の中で、相対的に魅力的な投資機会がどこにあるかを示しています。特定のポートフォリオに関する見解を示すものではなく、「新たな資金を投じるにあたり、最も確信度が高い投資先はどこか」という問いに答えるためのものです。これらの見方は、米ドル建ての投資を行う投資家が長期的な資産の成長を目指すことを前提としており、見通しの期間は今後1年を想定しています。
引き続きこちらをご覧ください。
AI関連の設備投資の急増は金融市場を大きくけん引する要因となっています。
世界の株式市場をけん引する銘柄は絞り込まれてきており、依然としてAI関連投資が市場全体を不均衡なほど支配しています。
Nuveenのグローバル投資委員会（GIC）による2026年年央の市場展望を見てみましょう。
テクノロジー・セクターの優位性が高まることにより、AI関連への支出が世界のマクロ経済見通しを左右する最大の要因となっています。
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