セクション3: ポートフォリオ構築におけるテーマ
2026年第2四半期に入り、世界の金融市場はリスクと機会のバランスが取れているようにみえます。世界経済の成長は堅調に推移しており ― むしろ、景気後退のリスクは2025年当時よりも低くなっているようにみえます ― 世界の主要中央銀行は段階的に利下げを進めています。しかし、地政学的な不確実性は高まっており、インフレも依然として若干の懸念材料となっています。我々は、プラス要因がマイナス要因を概ね上回っているとみており、リスクオン姿勢の継続を支持しています。とはいえ、多くの市場において、主な好材料はすでに市場価格に織り込まれている可能性があります。一部の市場では株式のバリュエーションが割高あるいは適正水準にみえ、多くの債券セグメントでクレジット・スプレッドが比較的縮小しており、プライベート・クレジットなどの分野では投資活動が過熱しているのではないかという懸念も聞かれています。
では、こうした状況はポートフォリオ構築にどう影響するのでしょうか。私たちが投資家の皆様にお勧めするのは、投資の領域を広げ、さまざまな資産や銘柄に分散して投資するアプローチです。今回は、すでに定着しているトレンド、回復が見込まれる分野、まだ注目されていない有望な投資機会、この3つの視点を組み合わせた5つの投資テーマをご紹介します。後続のセクションでは、具体的な資産クラスごとの最良の投資アイデアもご紹介していきます。
資産クラス別の「ヒートマップ」
このヒートマップは、各資産クラスに対する当社の見方をまとめたものであり、グローバル金融市場の中で、相対的に魅力的な投資機会がどこにあるかを示しています。特定のポートフォリオに関する見解を示すものではなく、「新たな資金を投じるにあたり、最も確信度が高い投資先は何か」という問いに答えるためのものです。これらの見方は、米ドル建ての投資を行う投資家が長期的な資産の成長を目指すことを前提としており、見通しの期間は今後1年を想定しています。
引き続きこちらをご覧ください。
最近の投資家との会話や、当社の『EQuilibrium』投資家調査によると、多くの投資家が、米国への投資を減らして他の地域に資産を移しているか、その計画中であることが明らかになっています。
成長志向の米国ハイテク／AI銘柄への投資と、配当成長株や上場インフラ株といったディフェンシブな資産への投資をバランスよく組み合わせた「バーベル戦略」を提案します。これらはいずれもインカム収入の獲得とボラティリティの低減が期待できます。
Nuveenのグローバル投資委員会（GIC）による2026年の市場展望を見てみましょう。
世界経済の成長を好機と捉えよ。
著者について
著者について
お問い合わせ
東京
- +81 3 4563 6250
- 電子メール
- 〒100-7018 東京都千代田区丸の内二丁目7番2号ＪＰタワー18階
出所
すべての市場データおよび経済データは、ブルームバーグ、ファクトセット、モーニングスターの情報に基づいています。
