地方債
ソーシャル・ボンドの調達：米国地方債
機関投資家は近年、財務リターンを損なうことなく、自分たちの投資を通じて何らかの形でコミュニティー支援や社会貢献ができる革新的な投資ソリューションを求めるようになっています。
確立された債券投資である米国地方債は、投資家が社会貢献を重視しつつ、リスク・リターンの目標を達成するのに役立ちます。米国外の多くの投資家が、分散投資やインカムゲインの追加手段として課税地方債を再評価する中、これらの債券を通じた社会貢献の可能性を検討してみる価値はあるでしょう。
要点：
- ソーシャルインパクト投資に対する機関投資家の需要
- 多くの米国地方債をソーシャル・ボンドとみなせる理由
- 米国のさまざまな公共財政セクターと発行体がもたらす社会的利益
- 米国地方債の投資特性
関連インサイト
2026年を迎えるにあたり、課税地方債を取り巻く環境は、魅力的なパフォーマンスが期待できる状況にあります。限定的な供給に加え、既発債の償還に伴う潤沢な再投資資金の流入や魅力的なバリュエーションが相まって、極めて良好な需給環境が形成されるとみています。
2025年年初来で見ると、課税地方債のリターンは6.43%に達しており、第3四半期（7-9月期）末までの9ヵ月間としては、2020年以来で最も好調なパフォーマンスとなっています。
プライベート・クレジット市場は近年著しい成長を遂げており、機関投資家と個人投資家双方からの資金流入が大幅に増加しています。こうした成功と拡大には当然ながら警戒の目が向けられており、一部の観測筋はこの資産クラスの持続可能性に疑問を投げかけています。
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