25. Mai 2023
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Private real assets
Das Potenzial von Private Real Assets
Private Real Assets können einen wirkungsvollen Beitrag zur Diversifizierung leisten. Unsere jüngsten Untersuchungen zeigen, dass Private Real Assets potenziell unkorrelierte Renditen liefern können. Das macht diese Anlageklasse zu einem Schlüsselelement für die Diversifizierung des Portfoliorisikos. Sachwerte können auch eine Rolle bei der Bewältigung aktueller Herausforderungen für Anleger spielen. An erster Stelle sind dies das zunehmend inflationäre Umfeld und der wachsende Bedarf für nachhaltige Anlagen.
Steigende Energie- und Lebensmittelpreise in Verbindung mit einem Arbeitskräftemangel in vielen Industrieländern heizen die Inflation an. Dadurch sehen sich Anleger mit höheren Zinsen und einem anhaltend unsicheren wirtschaftlichen Umfeld konfrontiert. Mit ihrer Kombination aus Inflationsschutz und defensiven Eigenschaften können Real Assets hier helfen. Unsere Analyse zeigt, wie eine Beimischung von Sachwerten in traditionelle Portfolios die Volatilität mindern und attraktive Renditen generieren kann.
Highlights
- Private Real Assets sind ein Schlüsselelement für die Diversifizierung des Portfoliorisikos. Außerbörsliche Investitionen in relativ illiquide Sachwerte — Agrarflächen, Waldflächen, Infrastruktur und Gewerbeimmobilien — zeichnen sich durch eine traditionell geringe oder negative Korrelation mit Aktien und Anleihen aus. In den vergangenen 30 Jahren haben Real Assets bei einer deutlich geringeren Volatilität höhere Renditen als traditionelle Kapitalmarktanlagen geliefert.
- Eine Portfoliooptimierung auf der Grundlage von Daten zur Wertentwicklung verschiedener Anlageklassen über einen Zeitraum von 30 Jahren zeigt: Eine Beimischung von Private Real Assets kann die risikobereinigte Rendite traditioneller Aktien/Anleihen-Portfolios verbessern und die Risiken, die mit Anlagen in börsennotierte Rohstoffe, Infrastrukturaktien und Real Estate Investment Trusts (REITs) verbunden sind, diversifizieren.
- Die Ergebnisse unserer Analyse sprechen für eine Kombination mehrerer Real Asset-Klassen bei einer Beschränkung der Gesamtallokation auf praktikable Grenzwerte, zum Beispiel auf 10% oder 20%.
- Responsible Investing mit Private Real Assets ist für Anleger mit anderen Herausforderungen und Chancen verbunden als Responsible-Investing-Strategien in anderen Anlageklassen.