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Investitionen in Waldflächen
Bewährte Grundsätze liefern die besten Argumente für Investitionen in Waldflächen
Waldflächen, sowie die daraus gewonnenen Holzfasern, sind für die Weltwirtschaft unverzichtbar, da sie nachwachsende Rohstoffe für Häuser, Möbel, Verpackungen, die Zellstoff- und Papierproduktion, Wärme und Energie liefern. Die Wälder dienen nicht nur als Quelle für Holzfasern, sondern sind auch für umweltbezogene Dienstleistungen, wie die Luft- und Wasserreinigung, den Nährstoffkreislauf und die Klimaregulierung wichtig. Über viele Jahrzehnte hinweg befanden sich Waldflächen hauptsächlich in staatlicher Hand oder im Besitz vermögender Familien und Unternehmen. Vor rund 50 Jahren setzte jedoch ein Wandel ein, der zur Entstehung eines Investitionsumfelds für Waldflächen führte. Seitdem entwickelt sich diese Landschaft ständig weiter und passt sich den sich verändernden Märkten, klimatischen Bedingungen und Investorenpräferenzen an.
Die steigende Nachfrage nach Waldflächen in den 1980er Jahren ging mit der Umstrukturierung der Forstwirtschaft in den USA einher und führte zu einer Verlagerung der Waldbesitzverhältnisse von Betriebsgesellschaften zu Finanzinvestoren. Es entstanden Timber Investment Management Organisations (TIMOs), die diese Transaktionen ermöglicht sowie Investitionspartnerschaften organisiert und verwaltet haben.
Die einzigartigen Vorzüge dieser Assetklasse auf Portfolioebene machen Waldflächen zu einem dauerhaften Bestandteil vieler institutioneller Portfolios. Fünf Grundsätze sprechen für eine Investition in Waldflächen:
- Grundsatz 1 | Solide Marktgrundlagen
Investitionen in Waldflächen stellen eine hervorragende Möglichkeit dar, von der steigenden globalen Nachfrage nach Nutzholz zu profitieren. Angesichts einer wachsenden Bevölkerung, die auch immer wohlhabender wird, bietet diese Nachfrage attraktive Chancen für Investoren in ausgewählten Zielmärkten. - Grundsatz 2 | Attraktive Gesamtrendite bei stabilem laufenden Ertrag
Konjunkturabhängige und strukturelle Faktoren sichern das Kapital in Abschwungphasen und sorgen für hohe Erträge. - Grundsatz 3 | Portfolio-Diversifizierung
Die Renditen von US-Waldflächen wiesen in den letzten Jahrzehnten eine geringe Korrelation mit traditionellen Assetklassen auf. - Grundsatz 4 | Eine Absicherung gegen Inflationsrisiken
Waldflächen bieten Investoren nach wie vor eine zuverlässige Absicherung gegen die Inflation. - Grundsatz 5 | Messbare Klimavorteile
Die niedrige Kohlenstoffintensität von Waldflächen und die Möglichkeit, damit verifizierte Emissionsrechte zu generieren, können Investoren bei der Erreichung ihrer Klimaziele unterstützen.
Aktuelle Insights
Unabhängig davon, ob sie sich zu Netto-Null-Zielen verpflichtet haben oder nicht, wollen die weltweiten institutionellen Investoren ihre Portfolios auf diese beispiellosen Kapitalbewegungen ausrichten.
Nachdem Private Credit mit Investment-Grade-Rating lange Zeit ein zentraler Bestandteil der Allokation von Lebensversicherer-Portfolios war, erkennen nun breitere Segmente institutioneller Investoren dessen Vorteile. Konzentrierte sich Investment Grade Private Credit (IGPC) ursprünglich auf private Unternehmens- und Infrastrukturschuldtitel, umfasst IGPC nun spezialisiertere Bereiche wie Credit Tenant Loans (CTLs) und besondere private Asset-Backed Securities (ABS).
Trotz der Störung des Verstädterungsprozesses sind wir der Ansicht, dass die Verstädterung weiterhin von hoher Bedeutung ist und Chancen in den Bereichen Immobilien, Infrastruktur und Naturkapital eröffnet.
