Skip to main content
Welcome to Nuveen
Select your preferred site so we can tailor your experience.
Select Region...
  • Americas
  • Asia Pacific
  • Europe, Middle East, Africa
location select
Select Location...
  • Canada
  • Latin America
  • United States
  • Australia
  • Hong Kong
  • Japan
  • Mainland China
  • Malaysia
  • New Zealand
  • Singapore
  • South Korea
  • Taiwan
  • Thailand
  • Other
  • Abu Dhabi Global Market (ADGM)
  • Austria
  • Belgium
  • Denmark
  • Finland
  • France
  • Germany
  • Ireland
  • Italy
  • Luxembourg
  • Netherlands
  • Norway
  • Spain
  • Sweden
  • Switzerland
  • United Kingdom
  • Other
location select
Institutional Investor
  • Institutional Investor
  • Individual Investor
  • Financial Professional
  • Global Cities REIT (GCREIT)
  • Green Capital
  • Private Capital Income Fund (PCAP)
location select
リアル・アセット

アーモンド、需給均衡が価格見通しを下支え

アーモンドの山

世界のアーモンド生産量の約80%がカリフォルニア産であるため、同州の年間収穫量と作付面積の推定値は、今後1年間のアーモンド価格の見通しに大きな影響を与えています。本レポートでは、カリフォルニア州の初期の推定値を検証し、それらが今後数年間のアーモンド価格にどのような影響を与えるかを探ります。

分析

世界のアーモンド生産量の約80%がカリフォルニア産であるため、同州の年間収穫量と作付面積の推定値は、今後1年間のアーモンド価格の見通しに大きな影響を与えています。今年の報告書に基づく推定作付面積では、総植栽面積が徐々に減少していることを示しており、これは今後数年間のアーモンド価格にとって明るい兆候です。同時に、2025年のアーモンドの生産量の推定値は2024年を上回ると予想されています。

作付面積の推定値によると、ノンベアリング・エーカー(まだ収穫可能な状態にない、新たに植えられたアーモンドの作付面積)の割合は過去最低水準にまで低下しており、10年前の総面積の約4分の1から、2024年と2025年には10%未満にまで減少しています。今後数年間は、アーモンド農園の老朽化(アーモンドの木のアーモンドの生産可能な寿命の限界)に伴い、新規のアーモンドの植栽がアーモンドの収穫を下回ることが予想されます。この長期的な変化は、ベアリング・エーカー(2019年以前に植えられ、すでに収穫成果が出ているアーモンドの作付面積)の減少とアーモンド生産量の段階的な減少につながるでしょう。

作付面積の推定値に加えて、2025年米国農務省(USDA)の客観的測定報告書(Objective Measurement Report、2025年7月10日発表)では、アーモンドの収穫量が約30億ポンド(約13億4000万トン)と予測されており、これは昨年の最終生産量27億3000万ポンド(約11億4000万トン)をわずかに上回る見込みです。本レポートの予測値は、2024年の138万エーカーからわずかに増加した139万エーカーの作付面積に基づいています。これはあくまで予測であり、晩夏の収穫期に向けて状況が変化する可能性があるため、多少の不確実性があることにご留意ください。年間の生産量は晩秋に発表されます。

これらの長期的な傾向は、近年の市場動向(例:アーモンドの生産量の伸びが需要の伸びを上回り、最終的に価格が1ポンドあたり2ドル未満に下落)とは大きく異なることを示しています。現時点では、2025年のアーモンドの収穫量と作付面積の推定値を見る限り、今後数年間で市場に供給されるアーモンドが減少することを強く示唆しており、市場のバランスが崩れ、カリフォルニア州および世界のアーモンド価格は上昇する見込みです。

California's almond acreage coming down from peak levels 
お問い合わせ
オフィス
Tokyo skyline at night
東京
〒100-7018 東京都千代田区丸の内二丁目7番2号JPタワー18階
Back to Top Icon