2023年5月16日
オルタナティブ
プライベート・クレジットの未来
プライベート・クレジットは現在、機関投資家に安定した無相関のリターンを提供できるオルタナティブ資産クラスとして広く認識されています。世界金融危機以降、銀行がダイレクト・レンディング事業に関わることが稀になっていることを踏まえると、プライベート・クレジットは、パブリック市場にアクセスできない企業に対する資金供給の役割を通じ、経済活動とその成長の促進に極めて貢献しています。
本稿では、プライベート・クレジット市場の変遷をみていきます。成功を収めるには、投資の規模やスケール、専門性がますます重要になっている理由についてもお話しします。これは Nuveen がプライベート・クレジットでのケイパビリティを拡大した重要な背景です。また、足元の状況が優れた投資タイミングとなりえる理由も説明します 。
主なテーマ:
- プライベート・クレジットは、世界金融危機以降、機関投資家向けの資産クラスとして十分に確立され、需給動向はこの資産クラスの成長を支える要因となっています。
- 金利は上昇し、パブリック市場のボラティリティも高 まっていることから、投資家は安定したインカムと無相関のリターンの分散投資の源泉として、プライベート・クレジットに投資妙味があると考えています。
- プライベート・エクイティのスポンサーや企業は、プライベート・クレジットに魅力を感じています。
- 金利が上昇してレンダーの資金調達環境の苦戦が顕著となっている足元の環境において、大手運用会社は選別的なスタンスをとっています。
- 十分な投資規模を有し、スポンサーとのリレーション (関係性)を十分に確立して定評のある実績を有する、トップクラスのプライベート・クレジット・マネージャーに対して、借り手とリミテッド・パートナー(LP)からの旺盛な需要が見込まれています。
多くの場合、資金調達状況が極めて難しくなっている時が優れた投資のタイミングなのです。"
オフィス